摘要:本文主要介绍了宁波科诺铝业股票代码太平寿股票行情诸城网上配资公司徐州股票配资公司黑河线下股票配资公司的相关信息。净化工程业务销售收入同比增长了3.20%。

  12月6日,浙江伟明环保股份有限公司发布公告,将于2021年12月10日发行6.7亿元可转债,本次募集资金将用于苍南县云岩垃圾焚烧发电厂扩容项目(拟投入募集资金1.2亿元)、瑞安市垃圾焚烧发电厂扩建项目(拟投入募集资金3.35亿元)、武义县生活诸城网上配资公司垃圾焚烧发电项目(拟投入募集资金2.15亿元)。从北上资金情况来看,在上证指数三上三下3000点的交易日中,Choice数据显示,3月4日,北上资金净流入35.40亿元,3月8日,北上资金净流出12.28亿元,3月11日,北上资金净流出19.87亿元,3月14日,北上资金净流入23.33亿元,3月15日,北上资金净流入22.89亿元,3月26日,北上资金净流入13.55亿元。

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  公司基本面

  我国规模最大的城市生活垃圾焚烧处理企业之一。名称成交价折价率(%)成交量成交额(万股\份\张)(万元)西安饮食(000721)4.47-4.082,000.008,940.00宝利沥青(300135)5.93-10.021,670.009,903.10宝利沥青5.93-10.02890.005,277.70韶能股份(000601)4.511.35500.002,255.00神农大丰(300189)6.04-1.95480.002,899.20国创高新(002377)5.99-4.01300.001,797.00国创高新5.99-4.01300.001,797.00黑牛食品(002387)11.25-10.00300.003,375.00路翔股份(002192)23.700.21250.005,925.00亚威股份(002559)18.60-1.54240.黑河线下股票配资公司004,464.00远东传动(002406)9.93-3.03215.002,134.95三诺生物(300298)35.19-10.00210.007,389.90万科A8.880.79205.721,826.79.中.国.证.券.报公司主营业务涵盖生活垃圾焚烧发电行业全产业链,包括垃圾焚烧项目运营、设备销售及技术服务、餐厨垃圾处理徐州股票配资公司等,目前公司已有项目保持高增速,同时加快推进餐厨、渗滤液等项目进展,实现业务规模和产业链扩张。此外,还有9只是医药生物。目前公司业务主要集中在以浙江省为代表的东部沿海地区,2021年浙江省内营收占比为84.09%。从时间维度来看,上周五天都出现资金净流出:周一为7.69亿元,周二、周三分别升至26.32亿元和16.21亿元,周四、周五分别为10.20亿元和17.15亿元。2021年前三季度,公司实现营业收入11.70亿元,同比上升62%,归母净利润为5.77亿元,同比上升52.67%,毛利率为60.99%。重视产品创新,加大研发力度,已启动包括苯磺酸氨氯地平片等在内的化药仿制药一致性评价品种6个,公司积极开展经典名方申报,未来依托经典名方口碑,加大宣传力度。目前公司市值为164亿元左右,PE TTM在23.20倍,估值水平合理。

  发行定价

  绝对估值法,假设隐含波动率为13%左右,以2021年12月5日正股价格计算的可转债理论价格为103-104元。相对估值法,目前同等平价附近的张行转债、洲明转债转股溢价率在5%附近,同为环保行业的高能转债在平价为98元附近时转股溢价率为2%左右。考虑到公司当前股价对应的转债平价处于面值附近,综合考虑我们预计伟明转债上市首日的转股溢价率区间为【3%,5%】,当前价格对应相对估值为103~105元。综合考虑,预计伟明转债上市首日价格在103~104元之间。

  伟明环保基本面分析

  浙江伟明环保股份有限公司的业务主要集中在固废处理项目的技术开发、设备制造销售、项目投资、项目建设、运行管理等领域,是我国规模最大的城市生活垃圾焚烧处理企业之一。在浙江省、江苏省等东部沿海发达地区拥有较高市场份额。截至2021年6月30日,公司拥有14个运营项目、5个在建项目、7个筹建项目。同时,公司介入餐厨垃圾清运处理、污水处理厂污泥处理、渗滤液处理等领域。2021年度,公司各运营项目合计完成生活垃圾入库量370.31万吨,同比增长9.89%;完成上网电量11.23亿度,同比增长22.07%;公司餐厨垃圾处理总量为6.86万吨,对外渗滤液处理总量为7.19万吨。2021年1-6月,公司各运营项目合计完成生活垃圾入库量198.12万吨,同比增长9.77%;完成上网电量6.01亿度,同比增长13.61%;公司餐厨垃圾处理总量为3.95万吨,对外渗滤液处理总量为5.72万吨。

  行业市场状况方面,随着国家对环境保护要求的提高以及人民环保意识的增强,垃圾焚烧发电凭借其清洁环保的特点逐渐被人民接受,垃圾焚烧发电行业逐渐迎来黄金发展期。根据《国家新型城镇化规划(2014-2021年)》,2021年我国常住人口城镇化率将达到60.00%左右,城镇人口将保持持续增长,我国城市生活垃圾清运量仍将较快增长。

  国家对城市生活垃圾的处理十分重视,出台了一系列产业优惠政策。在建设规划方面,2021年公布的《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》提出,截至2021年末全国城镇生活垃圾焚烧处理设施能力将达到无害化处理总能力的50.00%以上,东部地区达到60.00%;具备条件的直辖市、计划单列市和省会城市(建成区)实现原生垃圾“零填埋”。同时,“十三五”期间,规划新增生活垃圾无害化处理能力50宁波科诺铝业股票代码.97万吨/日(包含“十二五”续建能力12.90万吨/日),垃圾焚烧处理的地位将持续提升。

  公司业务覆盖垃圾焚烧发电产业的各个环节,包括核心技术研发、设备研制、项目投资、建设、运营等全产业链,具备一体化运作的独特优势。各业务环节之间形成协同效应,有利于有效降低项目投资成本,加快建设速度,提高运营效率,加强设备运营、维护和维修,并促进技术创新。上述协宁波科诺铝业股票代码同效应使太平寿诸城网上徐州股黑河线下宁波科诺铝业股票代码股票配资公司票配资公司配资公司股票行情得公司保持了良好的盈利水平,2015~2021年及2021年1-6月,经营性业务利润分别为2.72亿元、2.87亿元、宁波科诺铝业股票代码4.70亿元和3.79亿元;同期公司的 营业毛利率分别为66.06%、62.06%、61.29%和61.99%。公司运营项目的良好运作使得公司的经营性业务盈利能力较强,从而使得公司的毛利率水平在行业内保持较高的水平。

  偿债能力方面,近年来公司的债务规模呈现波动上升态势,2015~2021年末及2021年6月末,公司总债务分别为2.13亿元、3.47亿元、3.40亿元和5.09亿元,2021年债务增加较多,主要系武义项目、瑞安扩建项目和界首项目等增加项目贷款所致。同期长期债务分别为1.75亿元、2.87亿元、3.01亿元和4.88亿元;获现能力方面,2015~2021年及2021年1-6月,公司EBITDA分别为4.67亿元、5.13亿元、7.10亿元和5.00亿元,主要由利润总额和无形资产摊销构成。偿债指标方面,2015~2021年,公司总债务/EBITDA分别为0.46倍、0.68倍和0.48倍,EBITDA对债务本息的保障能力较强;财务杠杆方面,公司的资产负债率相对稳定,2015~2021年末及2021年6月末,公司资产负债率分别为44.43%、42.97%、41.18%和42.33%;同期,总资本化比率分别为11.27%、15.33%、12.83%和16.65%。公司的资产负债率水平保持较为合理水平且财务结构相对稳定。

  小结

  伟明环保当前市盈率接近20,属于环保行业,最近几年环保政策频出,反映到市场上可以看出。

  环保股业绩增速都比较大,非常有可能成为炒作的热点;相应的伟明转债评级为AA,通过对现存环保可转债的比较可以预测可转债上市后,转股价值在100元左右,平价的可能性更大,所以对于赚可转债打新的利润的朋友建议放弃申购;但对持有正股的朋友建议配售和申购。

  单签收益测算

  伟明转债目前转股溢价率:1.06%。转股溢价率越高越不利,越低越有利。

  转债当前合理价格(注意:当前合理价格不是上市后价格)主要结合转股价值、转债评级、正股基本面、机构投资者认可度等多种因素综合考虑,兼顾近期上市转债情况。以当前市场同类转债价格看,伟明转债当前合理价格103元。

  目前转债上市时间平均23天,慢的可能要1个多月。在此期间正股情况会发生波动,模拟不同情形,测算单签预期收益为30元,中签3-5签,预期单账户收益90-150元。